先声药业此次在港交所上市所得款项将用作以下用途:
60%用于重点治疗领域在研产品的研发(其中45%用于肿瘤疾病在研产品,如赛伐珠单抗、CD19 CAR-T细胞治疗、BCMA CAR-T细胞治疗等;11%将用于中枢神经系统疾病在研产品,如Y-2舌下片等;4%用于自身免疫疾病在研产品,如SIM-335等);
10%用于加强销售及营销能力;
10%用于投资拥有重大商业价值及有望解决未满足医疗需求在研产品的医药或生物技术领域的公司,以拓宽产品组合;
10%用于偿还银行贷款;
10%用于营运资金及其他一般企业用途。
稳定盈利的中国药企
先声药业是中国制药百强企业,正快速向创新药企转型。其在肿瘤、中枢神经系统及自身免疫三大疾病领域拥有强大的产品组合和商业化能力,研发管线中还有近50种丰富在研产品。先声曾于2007年登录纽约证券交易所,是首家在纽交所上市的中国化学生物药企业,2013年公司回购股份完成私有化。
根据招股书披露的财务资料,先声药业总收入由2017年的人民币38.68亿元增加至2019年的50.37亿元,年复合增长率为14.1%;净利润由2017年的3.50亿元增加至2019年的10.04亿元,年复合增长率为69.2%。其所专注的肿瘤、中枢神经系统疾病及自身免疫疾病三大疾病领域合计占2019年中国药品市场的24.7%,增长速度在2015至2019年间快于整体中国医药行业增速,预计这一趋势在未来几年将延续。
超额认购的背后一方面是因为港股生物医药板块打新热度不减,另一方面也源于先声药业扎实的基本面。不同于近两年港股上市新规之后带B字生物医药股排队上市,已有25年运营史的先声药业曾于2007年作为当时中国第一家生物和化学制药公司登陆纽约证券交易所,后在2013年时私有化。凭借多年的运营,先声药业已经连续多年实现稳定盈利,而今回港上市再度进入资本市场,自然获得资本市场另眼相看。
根据弗若斯特沙利文报告,2015年至2019年,中国肿瘤医药市场规模从1102亿元增至1827亿元,占医药市场的11.2%,中枢神经系统药品市场规模从1440亿元增至2043亿元,自身免疫性疾病药物市场规模从98亿元增至162亿元。三个领域均为国内热门增长领域。
先声药业聚焦在上述三大热门领域中开发领先的创新产品组合,2019年三大领域的产品销售额占到公司的68.4%。而更具特色的是,先声作为向创新驱动快速转型的公司,其创新药的销售占比,在港股可比公司中处于高比率水平,近三年的创新药销售占比逐年升高,从2017年的21.4%上升为2020年上半年的40.4%。因此,该公司连续多年位居“中国创新力医药企业十强”和“中国制药工业百强”。
具体来看,在肿瘤创新产品组合中,恩度是抗血管生成靶向抗癌药,是中国第一个,国内外唯一获准销售的内皮质抑制素,也是首个国内获批的非小细胞肺癌一线治疗生物创新药,而非小细胞肺癌是我国所有癌症中发病率最高的一种;自身免疫疾病产品中,艾得辛是一类创新化学药物,用于治疗活动性类风湿关节炎,其具有价格低、可以口服,病人顺应性好的特点。
除了已上市的创新产品组合外,今年先声药业又有三个产品方面的重大进展。8月份,公司推出与研发伙伴合作开发的进口创新药恩瑞舒(阿巴西普注射液,治疗类风湿关节炎),这是在BMS在全球2019年销售额突破32亿美金的产品。同样8月上市的先必新(依达拉奉右莰醇注射用浓溶液,治疗脑卒中),是近五年来全球唯一获批的脑卒中治疗用药,在国内二三期1000多例的大样本临床证据显示,其对脑卒中的治疗与病人康复预后有明显疗效。第三个产品是取得独家推广权的KN035(PD-L1皮下单抗,抗癌药),这个产品不但应用方便,且剂量为同类产品的一半,目前这个产品已经获得中国CDE认可的优先审评通道。
而且先声药业仍在加大研发投入力度,其创新药研发情况尤其值得注意。智通财经APP观察到,创新药领域目前拥有接近50种在研产品,包含内部研发及与研发伙伴合作开发的产品,目前多个产品获得临床研究的申请。其中不乏一些热门领域的产品储备,包括了血管靶向,升白治疗,制剂升级等热门领域。一款名叫Trilaciclib的产品,其研发伙伴在美国提交了SCLC中化疗引起的骨髓抑制适应症的NDA申请,被美国FDA认定为突破性疗法。另一款名叫“多西他赛胶束”的产品,是目前恒瑞、齐鲁畅销的白蛋白紫杉醇制剂的更新换代产品,未来这个产品在乳腺癌、结直肠癌方面具有巨大的临床应用前景。
“自主+合作”研发双轮驱动,商业化优势凸显
先声药业丰富的产品线和优质产品离不开公司强大的研发团队和研发能力。
众所周知,在港股新股市场,蚂蚁金服等一批明星股阵势非常强大,这些优秀的公司也一直激活者投资者的热情。但是近日,蚂蚁金服却推迟了IPO时间。
据彭博社报道,蚂蚁集团表示,上海和香港两地上市计划在获得必需的监管批准方面正取得“稳步进展”。该公司发言人称,蚂蚁集团的上市计划与其它A+H股上市一样没有明确的时间表。
港股大信最大的“肥肉”跑了,资本的目光自然会转向其他优秀的公司。于是,先声药业凭借过硬的实力赢得青睐,在老牌药企中脱颖而出。
先声药业能够大受追捧,除了其自身的能力外,还有一个原因是今年上半年,港股IPO主要集中在医疗和生物科技领域。从6家已上市的生物科技公司募资额来看,5只首发募资净额均超过20亿港元。据预测,下半年,生物医药板块热度应该会持续。
一直以来,先声药业坚持以创新型的研发为主导,不断地为患者提供更有效的治疗手段。如今,先声药业已经是中国内地第1家在纽交所上市的化学生物药公司,也创下了迄今为止亚洲最大规模的医药公司IPO纪录。在这样的实力基础上,相信先声药业是未来可期的。
