3月18日，创业板上市委2021年第16次审议会议召开，杭州星华反光材料股份有限公司（以下简称星华反光）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，通过审议。
招股书披露的信息显示，星华反光的主营业务为反光材料、反光服饰及其他反光制品的研发、设计、生产及销售，产品广泛应用于职业安全防护、个人安全防护、休闲服饰、功能性面料、运动用品、户外用品、箱包、鞋类等领域。
有分析师注意到，星华反光研发中心被认定为浙江省省级企业研究院。截至2020年6月30日，公司已取得专利172项，其中发明专利22项（国内发明专利21项，美国发明专利1项）、实用新型专利59项、外观专利91项，上述专利涵盖了从产品设计、工艺技术、原材料制备、生产设备设计与制造等各个方面。此次星华反光IPO成功过会登陆资本市场后，将可能募资建设新的研发中心。
除了以上大股东外，星华反光还通过招股书信息披露表示，近年来，星华反光长期坚持获得了客户的高度认可，与同行竞争中有一定优势。
星华反光IPO：上市后获利十倍
星华反光最新一版招股书显示，王世杰持有公司63.26%的股份，是企业第一大股东，陈奕持有12.44%的股份。王世杰、陈奕系夫妻关系，共同为星华反光的实控人。
王世杰，中国国籍，男，生于1963年2月出生，本科学历，高级工程师职称。2003年4月至2015年10月曾担任星华有限董事、总经理、监事等，2015年10月至今，担任星华反光董事长兼总经理。
陈奕，中国国籍，女，无境外永久居留权，1974年3月出生，硕士研究生学历，中级工程师职称。1998年9月至2000年1月，于美国伊利诺斯大学芝加哥分校就读；2004年3月至2015年10月，担任星华反光有限董事长、执行董事兼总经理等；2015年10月至今，担任星华反光董事。
持有该公司5%以上股份的其他股东为杭州杰创和牛江，杭州杰创持股10.00%，牛江持股5.39%。
招股书显示，2017年3月，公司股东杨明通过股转系统以协议转让方式减持所持有的星华反光流通股，牛江获得5.39%的持股比例，成为了该公司持股5%以上的大股东。
星华反光的招股书，对于牛江的信息披露为，牛江出生于1982年4月，北京人，以自然人形式持有公司股份，对于其直接或间接控制的，或担任董事、高级管理人员的其他企业如下：
据公开资料显示，牛江，本科毕业于北京大学数学系，后进入清华大学五道口金融学院获得金融学硕士学位。
但经过数年的等待，星华反光告别新三板，如若成功登陆资本市场，市值暴增在望。若以星华反光此次发行不超过1500万股募集3.22亿资金测算，其IPO一旦成功，其发行价则将不低于21.5元/股。创始人将有望获利十倍。
信息披露情况
据了解，星华反光主营业务为反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售。报告期内公司生产的反光材料为反光布，产品应用于职业安全防护、个人安全防护、休闲服饰、功能性面料等领域。
招股说明书显示，星华反光的实控人为王世杰和陈奕，两人系夫妻关系且合计控制星华反光85.7%的股份。2015年12月30日，星华反光提交挂牌申报材料，2016年3与31日领取挂牌同意函，于2016年6月3日完成挂牌。
2003年3月18日，赵国强、秦和庆、王世杰、黄冠土、娄新宇、査伟强签署公司章程，约定共同出资设立杭州星华反光材料有限公司，注册资本为600万元，均为货币出资。星华有限已于2015年3月以减资的方式向杭州大自然科技股份有限公司退还了229万元投资款及相关资金占用费（计算至2015年3月），杭州大自然科技股份有限公司确认其对进入及减资退出的过程及取得的投资收益均无异议。星华有限与杭州大自然科技股份有限公司之间明为股权实为借贷的安排均已清理完毕，不存在纠纷或潜在纠纷。
星华反光历次增资和股权转让不存在委托持股、利益输送或其他利益安排。星华反光所有直接和间接股东不存在以委托持股或信托持股等形式代他人间接持有公司股份的行为。星华反光为本次发行聘请的保荐人、其他中介机构及其负责人、工作人员不存在直接或间接持有公司股份的情形。
对于以上事件，星华反光均在上会稿中披露。
客户稳定，部分合作时间长达十年
招股书披露的信息显示，星华反光的客户集中度却远低于行业平均。以2019年数据为例，星华反光前五大客户的集中度为13.24%，而行业平均则达到24.83%。同行业公司道明光学和苏大维格前五大客户的集中度分别为25.35%和18.62%，也高于星华反光。
客户分散是星华反光的一大优势。2017—2020年上半年，星华反光向前5名客户累计销售额占当期营业收入比重分别为13.20%、13.15%、13.24%、12.46%，不存在对单一客户形成重大依赖的情形。星华反光和部分客户的合作时间长达10年，客户较稳定。
星华反光产品应用领域广泛，客户分布于多个下游行业。星华反光致力于开拓不同领域的新客户，并积极与已有客户建立稳定的合作关系，形成公司市场营销领域的核心竞争力。经过多年的努力，核心客户数量逐年增长，直接客户有Portwest、YKK等全球知名的职工工装品牌商、防护用品品牌商等。
星华反光所处的反光材料细分行业处于充分竞争的状态，对直接客户和贸易商客户的定价方法和原则总体一致，均为与客户协商定价，整体上对贸易商的销售单价和对直接客户的销售单价差异率较小。但具体到不同客户，因客户的盈利模式、采购数量、合作时间以及客户对价格的接受度存在差异，协商确定的价格可能略有差异，但销售价格公允。反光材料为相对充分竞争市场，采购渠道多样，部分贸易商并未将公司作为其常年稳定的供货渠道。
在该公司的前五大贸易商中，包括了实控人全资控股的广州夜安反光材料有限公司(以下简称广州夜安)和易视光学科技(广州)有限公司(以下简称易视光学)。这两家公司2019年的营业收入合计为2073.8万元，而2018年和2017年，该数字只有约200万元。2018年以前，这两家公司采购星华反光的产品占其采购金额的10%左右。到了2019年，该比例突然增至40%-50%。同时，易视光学和广州夜安2019年的销售额也大幅上涨。
星华反光直接客户较稳定。宁波翔宏工贸有限公司其销售额近三年来均超过700万元，第三大客户BUNZL PLC，其销售额近三年来均超过600万元。杭州亮威安全防护用品有限公司的销售额则从2017年的241万元增加至2019年的709万元。
因发明专利权被褒奖
招股书披露的信息显示，截至2019年12月31日，星华反光已经取得专利168项，其中发明专利21项(国内发明专利20项，美国发明专利1项)、实用新型专利57项，外观专利90项。
星华反光以自主研发和创新驱动发展，经过十多年的研发、创新和实践积累，在业务流程各环节均积累了大量的核心技术、工艺配方与知识产权。星华反光系高新技术企业、浙江省创新型示范中小企业、浙江省专利示范企业，公司研发中心被认定为浙江省省级企业研究院、浙江省高新技术企业研究开发中心。
星华反光的自主研发创新包括两个方面：一是，新材料、新产品的研发与应用，不断拓展反光布的应用领域和适用场景，并通过新材料、新产品的研发带动技术、工艺的创新；二是，对现有技术和工艺的不断改进和优化，从而达到提高产品质量、提升生产效率、降低生产成本的作用。
2021年5月6日，杭州市余杭区创新发展大会举行，星华反光作为创新发展示范引领企业之一受到表彰。
